"美 연준 정책기조 유지 전망…시장 의구심에 위험선호 `글쎄`" > 국내/해외 뉴스

19일 미국 연방준비제도가 섣불리 현재의 정책 기조를 바꿀 가능성은 낮다고 전했다. 다만 연준의 전략이 성공적이었다고 확인되기 전까지는 금융시장은 물론 연준 내에서도 반대 목소리가 있을 수 있는 만큼 위험 선호가 크게 힘을 받지는 못할 것으로 전망했다.

이날 보고서에서 “물가 안정과 고용 극대화라는 연준의 이중 책무가 충돌하는 딜레마 속에서 연준이 아주 곤란한 입장”이라며 “정책 실수의 가능성이 양방향으로 열려 있는 상황이지만 재빠른 테이퍼링과 조기 긴축을 택할 때의 리스크가 완화정책을 천천히 거둬들였을 때의 리스크보다 더 크고 이 때문에 연준이 섣불리 현재의 정책 기조를 변경할 가능성은 낮다고 판단한다”고 전했다.

코로나19 팬데믹 이후 노동시장 회복세는 더딘 반면, 물가는 예상보다 강한 상승 압력을 받고 있다. 연준이 재빠르게 테이퍼링을 시작하고 조기 금리인상을 단행하면 물가는 잡을 수 있겠지만 경기 회복세에 찬물을 부어 노동시장이 회복하지 못할 우려가 있고, 완화정책을 너무 천천히 회수할 것이라는 신호를 준다면 물가를 더 자극할 가능성이 있다.

권 연구원은 “논쟁은 당분간 지속될 것으로 보이지만, 연말까지 연준 내 주류 의견인 ‘완화적 통화정책을 서서히 거둬들인다’는 기조는 유지될 것”이라고 전망했다. 9월 추가 실업수당 종료에 따라 노동인구 유입이 점쳐지고, 임금 상승세도 저조해 서두를 명분이 적다는 설명이다.

물가 우려를 키우는 주택 가격의 가파른 상승세는 상반기를 정점으로 일단 소강 국면에 진입할 것으로 내다봤다. 최근 최악의 수급 불균형 국면을 통과한 만큼 하반기에는 상승 속도가 완화될 것으로 분석했다. 이러한 상황에서 연준이 노동시장 지원에 계속 무게를 둘 가능성이 높다는 판단이다.

권 연구원은 “다만 고용이 회복되고 공급 병목이 해소해 물가가 고점을 지나 안정을 찾는 모습을 확인하기 전까지는 논쟁이 지속될 전망”이라며 “금융시장의 위험 선호가 살아나더라도 단기 내에 크게 힘을 받기는 어려운 환경이라고 판단한다”고 덧붙였다.