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[클릭e종목]"삼강엠앤티, SK그룹 편입에 시너지 기대…목표가↑"
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작성일 작성일 2021-11-18
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]유진투자증권 [ 3,745 변화없음 (0.00%) ] 토론공시은 18일 삼강엠앤티 [ 23,600 변화없음 (0.00%) ] 토론공시에 대해 SK그룹사로 편입되며 시너지가 극대화될 것으로 전망하고 목표주가를 기존 3만원에서 4만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
전일 SK에코플랜트는 삼강엠앤티에 3426억원을 투자해 지분 31.83%를 확보했다고 공시했다. 이와 함께 SK에코플랜트는 삼강엠앤티가 발행하는 전환사채(CB)에도 1169억원을 투입한다. SK에코플랜트는 구주주 물량 일부 인수, 유상증자와 CB 투자로 삼강엠앤티의 1대 주주(전환사채 전환시 최종 지분율 36%)가 된다.
한병화 유진투자증권 연구원은 "SK에코플랜트와 SK그룹 계열사들이 추진하는 국내 해상풍력 단지는 약 3GW를 상회한다"면서 "SK그룹과의 시너지가 극대화될 것으로 예상된다"고 말했다. SK에코플랜트는 해상풍력, 수소, 리사이클·폐기물 사업을 3대 성장동력으로 확정하고 대규모 사업 재편을 진행 중이다. 이에 따라 SK그룹의 해상풍력 사업은 국내에서 경험을 축적한 뒤 해외로 진출할 가능성이 높고 수소생산과 연계된 해상풍력 프로젝트가 국내외에서 본격적으로 커질 것으로 전망된다. 한 연구원은 "해상풍력 밸류체인 중 공급 부족이 심한 하부구조물의 제조 기지를 확보해서 SK그룹의 그린수소 사업에도 시너지가 커질 것"이라며 "삼강엠앤티는 증자대금으로 약 5000억원의 투자를 통해 기존 28만평에 50만평의 해상풍력 하부구조물 생산기지를 추가한다"고 분석했다.
증설이 완료되는 2024년 하반기부터 실적 증가가 본격화될 것으로 기대된다. 유진투자증권은 이를 감안해 삼강엠앤티의 실적 추정치를 상향 조정했다. 매출액을 2025년 1조원에서 2025년 1조4000억원, 2027년 3조원으로 올려잡았다. 한 연구원은 "한국을 비롯해 대만, 일본, 호주, 미국 서부해안까지 해상풍력 시장이 본격 확장 국면에 진입했는데 하부구조물을 삼강엠앤티 수준으로 제작할 수 있는 업체를 찾기 어렵다"면서 "증설이 곧 수주로 연결되는 상황으로, 증자로 인한 주식수 증가에도 불구하고 가시성이 높은 실적 추정치를 더 큰 폭으로 상향 조정했다"고 설명했다.
전일 SK에코플랜트는 삼강엠앤티에 3426억원을 투자해 지분 31.83%를 확보했다고 공시했다. 이와 함께 SK에코플랜트는 삼강엠앤티가 발행하는 전환사채(CB)에도 1169억원을 투입한다. SK에코플랜트는 구주주 물량 일부 인수, 유상증자와 CB 투자로 삼강엠앤티의 1대 주주(전환사채 전환시 최종 지분율 36%)가 된다.
한병화 유진투자증권 연구원은 "SK에코플랜트와 SK그룹 계열사들이 추진하는 국내 해상풍력 단지는 약 3GW를 상회한다"면서 "SK그룹과의 시너지가 극대화될 것으로 예상된다"고 말했다. SK에코플랜트는 해상풍력, 수소, 리사이클·폐기물 사업을 3대 성장동력으로 확정하고 대규모 사업 재편을 진행 중이다. 이에 따라 SK그룹의 해상풍력 사업은 국내에서 경험을 축적한 뒤 해외로 진출할 가능성이 높고 수소생산과 연계된 해상풍력 프로젝트가 국내외에서 본격적으로 커질 것으로 전망된다. 한 연구원은 "해상풍력 밸류체인 중 공급 부족이 심한 하부구조물의 제조 기지를 확보해서 SK그룹의 그린수소 사업에도 시너지가 커질 것"이라며 "삼강엠앤티는 증자대금으로 약 5000억원의 투자를 통해 기존 28만평에 50만평의 해상풍력 하부구조물 생산기지를 추가한다"고 분석했다.
증설이 완료되는 2024년 하반기부터 실적 증가가 본격화될 것으로 기대된다. 유진투자증권은 이를 감안해 삼강엠앤티의 실적 추정치를 상향 조정했다. 매출액을 2025년 1조원에서 2025년 1조4000억원, 2027년 3조원으로 올려잡았다. 한 연구원은 "한국을 비롯해 대만, 일본, 호주, 미국 서부해안까지 해상풍력 시장이 본격 확장 국면에 진입했는데 하부구조물을 삼강엠앤티 수준으로 제작할 수 있는 업체를 찾기 어렵다"면서 "증설이 곧 수주로 연결되는 상황으로, 증자로 인한 주식수 증가에도 불구하고 가시성이 높은 실적 추정치를 더 큰 폭으로 상향 조정했다"고 설명했다.
